Beleggen in de Verenigde Staten

Voor bankaandelen kunnen Nederlandse beleggers ook prima in VS terecht. Amerikaanse banken zijn verder met hun herstructureringen, al is het maar omdat de kredietcrisis daar begon. Uiteraard hebben zij daar ook een flinke kater aan overgehouden, maar de balansen zijn ook hier flink versterkt en de waarderingen zijn genormaliseerd. Amerikaanse banken hebben, net als de Europese, te maken gekregen met strengere wetgeving en kapitaalseisen. Daarnaast is de overheid er veel aan gelegen dat de banken niet te groot worden, omdat zij anders `too big to fail’ kunnen worden.

Verschillende van de grootste Amerikaanse banken liggen nog altijd min of meer onder curatele en hebben weinig bewegingsvrijheid. Goldman Sachs en Morgan Stanley bijvoorbeeld, zijn nu nog bezig met schikkingen voor vele miljarden dollars vanwege de vergiftigde producten die zij in het verleden op de markt hebben gebracht. Dit drukt voorlopig nog wel op de winsten die deze bedrijven maken. Voor beleggers kan het daarom verstandig zijn voor het komende jaar nog niet op de allergrootste banken in te zetten. De kleinere banken zijn bovendien op termijn overnamekandidaten, maar omdat de overnameactiviteit in deze sector de laatste jaren zeer laag was, zijn de aandelen daar niet op geprijsd. Amerikaanse banken doen gemiddeld 13,5 keer de winst, terwijl de markt als geheel ongeveer 17 keer de winst noteert. Zodra er weer overnames plaatsvinden, kunnen de waarderingen wel eens oplopen. Daarnaast profiteert het bankwezen de komende jaren vermoedelijk van het aantrekken van de Amerikaanse economie en van de sterke dollar. De financiële sector is ook een van de weinige sectoren die onder de huidige omstandigheden zullen profiteren van een oplopende rente. De rente, zowel kort als lang, is nu extreem laag en dat zal niet eeuwig zo blijven. De meeste banken verliezen nu geld op spaartegoeden omdat zij meer rente bieden dan het interbancaire tarief. Dat doen zij uitsluitend om hun particuliere klanten vast te houden. Bij hogere tarieven kunnen de banken hun rentemarge aanzienlijk opschroeven en verzekeraars zien de dekkingsgraad van hun pensioenverplichtingen toenemen, zodat ze hun premies niet hoeven te verhogen. Alleen al daarom verdient een goed gespreide aandelenportefeuille één of twee namen uit de financiële sector. Er zijn naast ING nog drie kleinere banken op het Damrak genoteerd: BinckBank, Kas Bank en Van Lanschot Bankiers. Deze hebben alle drie gekozen voor een niche in de markt. Binck richt zich vooral op actieve particuliere beleggers, Van Lanschot op vermogende particulieren en KAS Bank is er voor de professionele belegger.

Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit /  Bijwerken )

Google photo

Je reageert onder je Google account. Log uit /  Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit /  Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit /  Bijwerken )

Verbinden met %s